“其他老本方照旧作念了许多责任，（都）思接办（执掌东说念主福医药），临了却是招商方面胜出。”1月16日，接近武汉现代科技产业集团股份有限公司（下称：现代集团）重整责任的知情东说念主士告诉第一财经记者。

1月15日，国内麻醉镇痛药龙头东说念主福医药（600079.SH）公告称，控股股东现代集团与招商局集团有限公司（下称：招商局集团）旗下的招商局革命科技（集团）有限公司（下称：招商创科）签署契约，招商创科投资118亿元，算计戒指现代集团抓有的东说念主福医药23.70%股票的表决权，成为第一大股东。

自2024年9月底，现代集团被法院裁定重整以来，围绕东说念主福医药戒指权包摄激勉各方计算，多个地点国资和央企介入，坊间据说华润和国药也参与竞争，如今靴子终于落地。

不外，现代集团重整盘算仍存概略情趣，后续需经债权东说念主会议、出资东说念主组会议审议以及法院批准。“公司控股股东研讨重整决议的讲求实践，将以重整盘算获法院裁定批准为前提，重整投资东说念主研讨义务的履行，也将以届时经法院裁定批准的重整盘算为准，重整完成后公司的控股股东和践诺戒指东说念主或将发生变更。”东说念主福医药称。

招商“黑马”胜出

“（淌若）华润、国药干与，可能会对东说念主福医药的‘动静’较大，二者均有（竞争力）相比强的医药类业务及钞票，后续触及到家具线整合、东说念主员整合，对东说念主福医药的影响可能会更大一些。”谈及为何招商方面“胜出”，上述知情东说念主士称。

限制2024年9月24日，现代集团抓有东说念主福医药约3.87亿股股份，占公司总股本的23.70%，且一王人被国法象征及轮候冻结。若以最近东说念主福医药的股价22元策划，现代集团所抓的东说念主福医药股权市值跨越85亿元。而这次招商方面参与现代集团重整，投资总和达118亿元。

尽管现代集团旗下多家上市公司出现流动性危急，中枢钞票东说念主福医药事迹却也曾“可圈可点”。财报数据涌现，2024年前三季度，东说念主福医药兑现营收191.43亿元，同比增长5.7%；兑现包摄于上市公司股东的扣非净利润15.21亿元，同比增长1.21%。

“东说念主福医药（业务）板块较大，一朝进行大范围挽回，会触及到东说念主员的分流，‘动静’可能会更大，阻力也更大一些。再者，东说念主福产业板块较强，在麻醉药品等专科线上，销售队列较强。”上述知情东说念主士称。

据东说念主福医药2023年报，主要子公司在任职工的数目达17118东说念主，其中坐蓐东说念主员达4509东说念主，销售东说念主员达6719东说念主，技能东说念主员达3884东说念主。

具体家具线方面，东说念主福医药系国内麻醉药阛阓联结者。据西南证券统计，东说念主福医药的阿芬太尼和氢吗啡酮市占率均为100%；枸橼酸舒芬太尼市占率由2014年的82.5%渐渐升迁至2021年的98%；此外，瑞芬太尼市占率永久保抓近90%，纳布啡市占率超96%，芬太尼市占率永久保管在98%傍边。

连年来，在呼吸说念疾病用药需求下跌的情况下，东说念主福医药的葛店东说念主福抓续拓展高端原辅料业务，新疆维药加速拓展疆外阛阓，经买卖绩均保抓稳步增长。

而华润医药和国药在医药板块均有布局，非论是医药领悟，照旧医药制造，均有较强的业务线。

在债务重整盘算中，东说念主福医药戒指权能“卖个好价格”，同期能予以本身化解债务带来匡助，是处于特殊时刻确现代集团垂危但愿看到的。

“现代集团（320多亿元）的欠债总和高于招商科创这次投资的118亿元，化债的部分缺口还相比大，（关键照旧要）看哪一家更有上风，比如央企的配景和资源，除此除外，能否得到湖北土产货以及产投方的招供（也很要紧）。”上述知情东说念主士称。

招商局由国务院径直抓股100%，据公司官网，招商局是一家业务多元的轮廓企业，主要业务蚁合于交通物流、轮廓金融、地产园区、科创产业，刻下正鼓吹“第三次创业”，推动传统产业转型升级和战术性新兴产业训诲发展。

“招商（方面）临了胜出的原因是，在（鼓吹现代集团）化债方面，更有上风。”上述知情东说念主士称，招商局集团在口岸、银行、证券等金融业务方面上风“见长”，而在医药、科创类业务方面仍有加强空间，是以这次（互相和谐的）契机更大一些。

据公开贵寓涌现，招商局集团旗下领有招商局健康产业投资有限公司，招商局健康产业控股有限公司等企业，已投资布局天津药物研讨院有限公司等多个产业神情。

上述知情东说念主士告诉第一财经记者，招商方面关于医药细分领域的专科东说念主才稀缺，东说念主福医药管理团队壮健，（已往会）有一个过渡的壮健（发展）期。”

重整抓续鼓吹

现代集团由昔日的湖北富豪艾路明于上世纪八十年代创立，曾一度发展壮大成一家大型民营产业集团，产业疆土横跨医药、文化、教学、体育、房地产及旅游产业，巅峰时刻曾确立了老本阛阓的“现代系”。

现代集团旗下曾一度掌控多家上市公司，包括东说念主福医药、三特索说念（002159.SZ），现代明诚（600136.SH）和天风证券（601162.SH）。限制2020年9月30日，现代集团钞票总和逾1000亿元。

然则，受外部阛阓环境变化以及本身高杠杆彭胀等身分影响，现代集团于2022年4月出现债务风险，之后旗下上市公司接续被湖北省内国资接盘。

2023年，现代明诚引入湖北联投旗下城市运营公司成为第一大股东；三特索说念控股股东最终变为武汉高科国有控股集团，践诺戒指东说念主变更为武汉东湖开垦区管委会。

连年来，因资金链断裂，现代集团濒临严重的债务问题。限制2024年9月，现代集团触及诉讼及仲裁共161起，方针金额算计约达323.30亿元。

“这次重整投资契约的签署，记号着现代集团重整责任迈出关键一步。”据现代集团研讨东说念主士先容，现代集团将以招商创科为重整投资东说念主并按照重整投资契约详情的投资条目制订重整盘算（草案），并提交给武汉中院和债权东说念主会议，由债权东说念主会议表决。

据了解，除了东说念主福医药之外，现代集团钞票体量较大，业务条线及债权债务关系复杂。据ST明诚败露，现代集团一致算作东说念主武汉新星汉宜化工有限公司所抓的公司7004.16万股被冻结/象征股份。另外，据天眼查工商贵寓，现代集团投资的武汉现代通信公司等企业均有股权被冻结。

好在当今，现代集团的钞票解封仍在抓续进行。2024年12月，在《企业停业法》的框架下，由武汉中院统筹、各地法院接济，现代集团停业管理东说念主鼎力鼓吹包括东说念主福医药股权在内确现代集团旗下钞票的查封冻结撤废责任，为后续促进现代集团钞票周转和运作迟缓扫清阻难。

12月26日，东说念主福医药称，收到现代集团的见告函，获悉因合同纠纷，现代集团所抓公司算计478.91万股于2022年6月被天津市河西区东说念主民法院冻结，“近日，被冻结的算计478.91万股股份被法院撤废轮候冻结。”

1月14日，现代集团重整管理东说念主对外发布《现代集团重整案工作相信受托东说念主招募公告》称，为保证现代集团钞票价值最大化，升迁债权璧还率，照章保险债权东说念主的正当权益，现代集团管理东说念主拟在重整盘算中引入相信盘算。

1月15日，现代集团管理东说念主对外在示，后续，现代集团将以招商创科为重整投资东说念主，在管理东说念主的指挥下按照《重整投资契约》详情的投资条目制作重整盘算（草案）。

凭证现代集团管理东说念主于2025年1月12日发布的《现代集团重整案第二次债权东说念主会议公告》，现代集团重整案第二次债权东说念主会议将于2025年1月27日召开。会上，现代集团管理东说念主将对重整盘算（草案）进行讲明，债权东说念主表决重整盘算（草案）。

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吴绵强

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